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1. 从曾经涨到300多的暴风影音到退市，你怎么看待长线价值投资？
2. 交易的结构形态概念？

从曾经涨到300多的暴风影音到退市，你怎么看待长线价值投资？

从曾经涨到300多的暴风影音到退市，你怎么看待长线价值投资？

看来题主把长线投资等同于价值投资了，暴风影音这些垃圾公司，公司管理混乱，实控***间蒸发，这些怎么都不可能跟价值投资画上等号。

价值投资是什么？

价值投资通俗点理解就是你看好一家公司的盈利能力和未来的发展空间，以获取潜在的股息回报作为主要投资收益的投资理念，这种投资理念就是忽略股价的波动，靠公司的盈利回报为主，而一家公司如果盈利能力非常好，股价慢慢上涨是顺理成章的事情。

价值投资要求投资者必须认清股票的本质概念，你投的是公司本身，而不是投机它在二级市场上的价格波动，正确地理解这个概念很重要，随着公司不断创造利润价值的过程中投资者享受其成果，当然这个要需要投资者买入的价格不能过高，如果过高也有可能会出现成为别人的接盘侠，这个可能用巴菲特的话说就是不能买入价值明显高估的东西，要买便宜的有价值的公司中长期持有。

价值投资是别于通过买卖价差获取投资收益的投资方式，但价值投资也能低买高卖。一般要求投资者较长期地耐心持有或坚忍定投股票，这里的长期是指5-10年的股票持有期。

那回到暴风影音这家公司上来，那到底它跟价值投资有没有一点点关联呢？

我们首先看暴风影音从上市到现在它到底经历了什么样的***？

暴风影音原来只是做视频，但是暴风成功上市，400多亿的市值，冯鑫开始憧憬暴风能成为一家互联网***平台，除了***外，暴风还要涉猎音乐、游戏、金融、***、VR、体育等，而和乐视自己造血的方式不同，暴风拿着融资的钱踏上了疯狂收购的道路，收购一时爽，一直收购一直爽，而当公司净利润下滑、资金紧张、定向增发融资计划被拒绝后，冯鑫和暴风就傻眼了。

由于忽视收购过程对于资金管理的不足造成了失血过多，最终以惨淡收场，员工离职，到最后退市清算。

暴风影音在风光时，盲目的自信、全方位的扩张、多次的战略调整接连失利，最终导致暴风的没落，其实跟价值投资真的没有太大关系，价值投资当发现公司已经变坏是需要选择卖出的。

那从它快速扩张到没落，价值投资者在这个过程中就要警惕了，原来好的一个公司当它变差时一定要卖出的，连巴菲特都不可能持有一个股一辈子，所以说某些个股质量变坏后是不能继续持有的。

长线投资是建立在企业可持续发展的基础上的，如果企业不能持续发展就需要理清思路变为卖出。

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长线价值投资，和暴风科技有关系吗？

没有关系！

懂得长线价值投资的人，是不会买暴风科技的！

一方面，它不是成长股，没有长期持有的必要性；

另一方面，他不是低估的股票，没有买入持有的必要性；

最后，他还出现了基本面的问题，更不要碰；

所以，不懂得价值投资的人才会买暴风科技，才会持有，反而懂得长线价值投资的人不应该碰。

什么是长线价值投资？

是低估的时候买入，高估的时候卖出，并且长期在这个低估转入高估的过程中持有的一个交易模式。

它和时间没有关系，和估值有关系！

暴风科技从上市以后就处于一个绝对高估和泡沫的状态；

而在下跌的过程之中，不仅没有出现低估的情况，反而出现了基本面的问题，导致公司无***常运行！

这和长线价值投资的买入和持有标准背道而驰！

所以，我认为，会长线价值投资的人自然看得懂，不会碰它。只有不会长线价值投资的人才会傻傻的买入，并且持有，认为拿的时间久就算长线价值投资！

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2007年，暴风集团的前身暴风科技成立。

2009年，市场占有率达到73%。全国网民数量仅为3.8亿，用户有2.8亿。

2015年，作为第一个拆解VIE结构回归A股的互联网公司，暴风科技登陆创业板。

2020年，暴风集团将被正式摘牌。

长线价值投资=长线投资+价值投资。

长线投资：指的是资金期限是长期的，投资的过程是长期的。

价值投资：主要依据股票的内在价值和价格之间的偏离度来做投资决策，股票内在价值明显高于股票价格时买入，反之卖出。

具体有这4个操作环节：

1、要有期限足够长的资金，还要有长线投资的心理准备，如果遇到市场的短期波动就让贪婪和恐惧主宰自己，也就难免陷入追涨杀跌的局面。

2、要树立价值投资的理念，也就是以股票的内在价值和价格之间的关系作为买卖决策的依据。

3、要根据价值投资的理念选出几只估值有吸引力的股票建立投资组合，设定单只股票的持仓上限，并随时准备把符合条件的股票加入投资组合。

4、时刻关注投资组合中的股票基本面的变化和技术层面的变化，直到全部卖出并调出组合。

A、从基本面变化

在估值远远低于正常值的时候买入，然后在估值回归正常值，甚至爆发的时候卖出。每一次的暴跌都是是大赚的开始，反之大赔。

B、技术层面变化

就是操作的周期性，在熊市底部区域找到一只安全的、超跌的绩优股进行布局，然后等到牛市高位逢高卖出。

在股市中能够长活的股票不多，长线有价值的更是凤毛麟角；神话般的东阿阿胶都巳掉落，更别说短命的暴风影音，农业化肥股之王…缓释肥给人多彩的想象，如今ST戴帽…谁也没有想到万年农业的产业之股会是如此的悲凉；其实都不足为怪，变化是永恒……从来没有永恒漂亮的姑娘——青春总要逝去，留下来的必定的死亡。无论如何去看股市中生命的企业的股市都是不会存在长线的投资价值。何况有些股市连任何、一点点的投资价值都没有…更别论长线了！

我实在不知道暴风影音退市和长线价值投资有什么关系？先撇开A股有没有长线价值投资这一说，但暴风影音这种股肯定是谈不上价值投资的。

从上市之初被疯狂炒作到如今退市，暴跌高达99.8%创造纪录，一代妖股惨淡收场，可谓是人走茶凉，一地鸡毛，这个时候再去问，当初如何能涨到几百亿市值的估值已经没有任何意义了。

对于长线价值投资来说，在A股可谓是凤毛麟角的存在，如果说真的有，那么我肯定会第一个想到贵州茅台，然后就是美的集团，恒瑞医药等。

其实一般所谓长线价值投资是以长期持股赚取股息为主，而不是以赚取差价为主。单单这一个长期持股就不是散户能做到的，可以说这一个条件就淘汰了99.9%的散户。

还有我们股市所谓的价值投资，所谓的这些白马股依旧是以赚取差价为主的，甚至很多人把这些股票当成短线炒作。

比如说最近的比亚迪可谓是风光无限，股票一度冲击到接近200元一股，市值超过5000亿元，然后很多人觉得比亚迪已经是本世纪最伟大的科技公司了，别说200元一股，2000元一股都不过分。我说这是价值投机还差不多吧，然后呢，今天不是一样跌停了吗？

所以在中国股市到底有没有价值投资，这就是仁者见仁，智者见智的问题了。我觉得不管是长线也好，短线也罢，价值投资也好，投机也罢，你进入股市的目的只有一个，那就是赚钱，能长期稳定盈利就是最大的幸福。

交易的结构形态概念？

关于交易的结构形态概念是指在交易中，买卖双方以合同条款的形式所确定的、协调与实现交易双方最终利益关系的一系列安排。

交易结构的目的是在某种法律框架确定未来交易双方在被收购企业中的地位、权利和责任，进而在某种程度上确定了企业未来发展方向的决定权的归属。

交易架构这个问题主要是在收并购拿地方式中运用较多，其内在含义是收并购双方经过一系列商务谈判所确定，最终以合同形式明确约定，协调与实现收并购双方利益的一系列安排。

交易架构包含的内容板块有：收购方式的选择与介绍（股权并购还是资产收购）；交易对价支付方式与时间节点；交易过程的组织与具体步骤；合作双方权利与义务；风险分配与控制；退出机制等。

这个含义与大家日常理解的内容是有出入的，大家日常口中常提到的“交易架构”主要指的是交易过程的组织与具体步骤，是把这个名词的使用狭义化了。

其实大家可以将收并购交易架构通俗理解为，收并购交易合同当中除了前面寒暄条款和标的物介绍和交易双方公司介绍，以及合同尾部争议解决条款之外的，剩下的合同中部的核心关键条款。

效用与目的

交易架构设计的出发点，是在不违反国家法律法规和政策的前提下，选择一种最好的法律安排，尽可能照顾和满***易双方的利益。并且在交易过程中，尽量降低交易双方的风险和交易成本，最终实现顺利收购。

设计交易架构的目的，是在某个确定的法律框架内，确定尚未发生的，未来即将交易的双方企业在并购项目中的地位、权利、责任，在某种程度上预先决定某个项目或者项目公司未来的归属，同时降低交易风险。

交易架构设计需要遵循一个重要的原则，即平衡原则。

平衡的理解有三个方面：一是在交易结构的复杂程度与交易成本、交易风险之间权衡，取一个合适的值；二是交易双方的权利、义务与风险之间取得一个平衡的点；三是在交易价格和交易条件之间取得一个平衡值，有利的交易价格往往对应着一个不利的交易条件。